- Ngân hàng than khó giải trình sử dụng vốn phát hành trái phiếu, Bộ Tài chính nói gì?
- Ngân hàng Nhà nước sửa loạt quy định về việc ngân hàng mua trái phiếu doanh nghiệp
- Hậu Nghị định 08, thị trường trái phiếu doanh nghiệp khởi sắc
Phát hành tăng, doanh nghiệp chậm thanh toán cũng tăng
Theo Hiệp hội Thị trường trái phiếu (VMBA), trong tháng 3/2023 (tính từ đầu tháng tới ngày công bố thông tin 24/03/2023), đã có 10 đợt phát hành TPDN với tổng giá trị phát hành đạt 25.825 tỷ đồng. Con số này tăng gấp 13 lần tổng khối lượng phát hành của tháng 2/2023.
Riêng trong tuần qua có 4 đợt phát hành mới được công bố trong tuần bao gồm 3 đợt phát hành riêng lẻ và 1 đợt phát hành ra công chúng với giá trị lần lượt là gần 11,9 nghìn tỷ và 2 nghìn tỷ.
Cả 3 đợt phát hành riêng lẻ mới được công bố đều thuộc các công ty trong nhóm ngành bất động sản, với kỳ hạn phát hành tương đối ngắn từ 1 đến 1,5 năm. Các trái phiếu này đều là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản bảo đảm là động sản và quyền tài sản của tổ chức phát hành.
Đợt phát hành ra công chúng là của Công ty CP Tập đoàn Masan.
Cùng với lượng trái phiếu phát hành mới tăng mạnh thì các doanh nghiệp cũng vẫn tiếp tục mua lại trái phiếu trước hạn.
Tính đến 24/03, tổng giá trị trái phiếu đã được các doanh nghiệp mua lại trước hạn trong tháng 3/2023 là 9.100 tỷ đồng (tăng 33% so với cùng kỳ tháng 3/2022).
Tính từ đầu năm tới nay, tổng giá trị trái phiếu đã được các doanh nghiệp mua lại đạt gần 24.570 tỷ đồng (tăng 49% so với cùng kỳ năm 2022).
 |
Hoạt động phát hành trái phiếu tăng vọt sau khi Nghị định 08 có hiệu lực |
Đặc biệt, số lượng doanh nghiệp chậm thanh toán nghĩa vụ trả nợ trái phiếu ngày càng tăng. Chỉ tính trong tuần qua đã có 13 mã trái phiếu thuộc 7 doanh nghiệp phát hành có nội dung công bố thông tin bất thường về chậm thanh toán gốc, lãi, với tổng giá trị gốc, lãi quá hạn thanh toán là 2,2 nghìn tỷ đồng.
Các doanh nghiệp chậm thanh toán nợ gốc, lãi trái phiếu tuần qua là: Hưng Thịnh Land, Novaland, Công ty Đầu tư Xây Dựng Trung Nam, Công ty xử lý rác thải và năng lượng EU, Công ty cổ phần Phong điện Yang Trung, Công ty cổ phần Tập đoàn Tiến Phước…
Hoạt động phát hành có thể chỉ là cơ cấu lại nợ nội bộ
Tính chung quý I, theo số liệu từ Chứng khoán VNDirect, đã có 14 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong nước thành công với tổng giá trị phát hành đạt hơn 28.335 tỷ đồng tăng 59% so với quý 4/2022, và giảm hơn 60 % so cùng kỳ.
Trong đó có 11 đợt phát hành riêng lẻ với tổng giá trị phát hành là 24.435 tỷ đồng, chiếm 86,2% tổng giá trị phát hành. Và 3 đợt phát hành ra công chúng với giá trị phát hành đạt hơn 3.900 tỷ đồng (tính đến ngày 22/03)
Bất động sản vẫn là nhóm ngành có tỷ trọng phát hành lớn nhất trong quý I khi chiếm hơn 85% tổng giá trị phát hành; theo sau là nhóm Tập đoàn đa ngành và nhóm Ngân hàng với tỷ lệ phát hành chiếm lần lượt là 12,35% và 1,41%
“Theo quan sát của chúng tôi, sau khi Nghị định 08 được ban hành (ngày 05/03/2023), hoạt động phát hành riêng lẻ bắt đầu có sự phục hồi khi có 9 trên tổng 11 đợt phát hành riêng lẻ quý I được phát trong khoảng thời gian này. Tổng giá trị phát hành của 9 đợt phát hành này chiếm hơn 97% tổng giá trị phát hành riêng lẻ trong quý I” – báo cáo của VNDirect cho biết.
Theo các chuyên gia, Nghị định 08 cho phép tạm ngưng các quy định như: xếp hạng tín nhiệm bắt buộc và quy định về nhà đầu tư chuyên nghiệp là những yếu tố giúp hoạt động phát hành riêng lẻ phục hồi trong khoảng thời gian này.
“Tuy nhiên chúng tôi cũng thấy rằng, các đợt phát hành riêng lẻ lớn trong quý I đều là của của các doanh nghiệp ít có tên tuổi, thông tin về các doanh nghiệp này cũng rất hạn chế, thậm chí có doanh nghiệp tính tới thời điểm phát hành mới chỉ có thời gian thành lập chưa đến 1 năm.
Trong bối cảnh niềm tin của các nhà đầu tư cá nhân chưa trở lại, tỷ lệ phân phối cho các nhà đầu tư cá nhân của của các lô trái phiếu mới phát hành này là rất hạn chế, người mua chủ yếu là các tổ chức, do đó chúng tôi cho rằng những đợt phát hành này chỉ mang tính cục bộ, có thể mục đích phát hành chỉ là để cơ cấu lại nợ nội bộ của một hay một vài tổ chức lớn” – các chuyên gia VNDirect đánh giá.
