- Tỷ giá tăng “nóng”, giá bán USD tham khảo tại Sở Giao dịch NHNN lần đầu vượt 25.000 VND/USD
- Tiền chảy mạnh về các công ty chứng khoán khi lãi suất cao vượt trội ngân hàng
- Chuyên gia: Thận trọng với dòng tiền nóng trên thị trường chứng khoán
Tỷ giá VND/USD đã có những phiên tăng mạnh trong những tuần đầu tháng 8 sau khi giữ ổn định và đi ngang trong suốt tháng 7 và cả những tháng trước đó. Tính từ đầu tháng, tỷ giá trung tâm đã tăng 124 VND/USD và tỷ giá tham khảo tại Sở Giao dịch NHNN đã tăng 131 VND mỗi USD ở chiều bán ra, lên mức kỷ lục 25.025 VND/USD vào ngày 15/8.
Theo khảo sát của Bộ phận nghiên cứu Chứng khoán MB (MBS), tính đến thời điểm khảo sát, tỷ giá VND/USD trên thị trường tự do đã tăng 170 đồng so với cuối tháng 7 và giao dịch ở mức 23.840 đồng/USD. Tỷ giá VND/USD giao dịch tại các Ngân hàng Thương mại chiều bán ra phổ biến giao động quanh mức 24.120.
Xét về mặt bằng chung MBS tính toán, tỷ giá VND/USD đã tăng 1,62% so với đầu năm và tăng 2% so với mức thấp nhất năm được thiết lập trong tháng 5/2023.
 |
Tỷ giá tăng có thể khiến Ngân hàng Nhà nước thận trọng hơn trong giảm lãi suất điều hành |
Tỷ giá VND/USD tăng mạnh trong bối cảnh Việt Nam duy trì mức thặng dư thương mại lớn là 16,2 tỷ USD trong 7 tháng đầu năm; mức FDI giải ngân ổn định đạt 11,58 tỷ USD và dự trữ ngoại hối gia tăng lên mức 93 tỷ USD. Theo các chuyên gia MBS, điều này cho thấy yếu tố cung cầu USD không hẳn là nguyên nhân khiến tỷ giá gia tăng so với đầu năm.
Nếu xét các yếu tố áp lực từ thị trường ngoại hối toàn cầu, USD Index đã tăng lại lên mức 103 điểm trong 2 tuần đầu tháng 8 sau khi chạm ngưỡng thấp nhất năm là mức 99,7 điểm trong tháng 7.
Các đồng tiền khác trong khu vực cũng có xu hướng mất giá so với USD trong cùng thời gian. So với đầu năm đa phần các đồng tiền trong khu vực cũng mất giá so với USD với mức giao động từ 3-5%. Do đó, VND cũng chịu sức ép giảm giá một phần từ yếu tố này.
Tuy nhiên, theo ông Hoàng Công Tuấn, Kinh tế trưởng MBS, chính sách tiền tệ của Việt Nam hiện tại mới đang là yếu tố chính khiến VND giảm giá so với USD.
Trong thời gian qua, NHNN đã có các động thái hạ lãi suất quyết liệt để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và để tỷ giá VND/USD biến động ở mức thấp. Vào ngày 14/8/2023, NHNN đã có văn bản yêu cầu các tổ chức tín dụng tiếp tục giảm thêm 1,5-2% lãi vay, áp dụng với cả khoản vay hiện hữu.
Các động thái nới lỏng tiền tệ và thông điệp mạnh mẽ của NHNN đã khiến chênh lệch lãi suất giữa VND và USD duy trì ở mức cao, khuyến khích nắm giữ USD, qua đó gây sức ép lên VND.
Hiện tại, lãi suất cho vay qua đêm VND ở mức 0,2%. Trong khi đó, lãi suất cho vay qua đêm bằng USD giữa các ngân hàng ở mức trên 5%.
"Đây là mức chênh lệch lớn và khó có khả năng thu hẹp trong tương lai gần, cộng thêm nhu cầu USD cũng thường gia tăng vào cuối năm theo yếu tố mùa vụ khiến cho tỷ giá VND/USD nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng lên trong thời gian tới", ông Hoàng Công Tuấn nhận định.
Chuyên gia MBS đánh giá, mặc dù áp lực lên VND đã tăng nhưng không gây áp lực lên ổn định kinh tế vĩ mô và mức giảm giá của VND so với USD vẫn còn khá thấp so với các đồng tiền khác trong khu vực. Khó có khả năng NHNN đảo chiều chính sách. Tuy nhiên, diễn biến gần đây của tỷ giá VND/USD sẽ khiến NHNN thận trọng hơn với các thông điệp nới lỏng chính sách tiền tệ.
"Nhiều khả năng NHNN sẽ không tiếp tục hạ lãi suất điều hành trước khi Fed có động thái hạ lãi suất vào năm sau", chuyên gia của MBS dự báo.
Về tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam, chuyên gia MBS cho rằng kỳ vọng NHNN hạ lãi suất điều hành là một trong các động lực hỗ trợ đà tăng của thị trường trong 4 tháng vừa qua. Do đó, nếu tỷ giá VND/USD tiếp tục tăng trong các ngày tới, nhiều khả năng thị trường sẽ xuất hiện nhịp điều chỉnh từ 3-5%.
