- Thí điểm thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam trong vòng 5 năm
- Ủy ban Chứng khoán: Không có chuyện phạt nhà đầu tư không chuyển tài sản mã hóa về Việt Nam
Ngân hàng, công ty chứng khoán khó đứng ngoài cuộc đua
Mới đây nhất, Công ty CP Sàn giao dịch Tài sản mã hóa Việt Nam Thịnh Vượng (CAEX) đã được thành lập ngày 19/9, ngành nghề kinh doanh chính là cung cấp dịch vụ liên quan đến tài sản mã hóa.
CAEX có vốn điều lệ 25 tỷ đồng, trong đó Công ty CP Chứng khoán VPBank (VPBankS) góp 2,75 tỷ đồng, tương ứng 11%. Cổ đông lớn nhất là Công ty CP LynkiD, nắm 50% vốn và 39% còn lại thuộc về Công ty TNHH Đầu tư Future Land.
Trước đó, ngày 26/8, Công ty CP Sàn giao dịch Tài sản mã hóa VIX (VIXEX) cũng đã ra đời với vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng. Trong cơ cấu cổ đông, Công ty CP Chứng khoán VIX góp 150 tỷ đồng, chiếm 15% vốn.
Hồi tháng 5/2025, một doanh nghiệp khác là Công ty CP Sàn giao dịch Tài sản mã hóa Techcom (TCEX) cũng đã được thành lập. Doanh nghiệp này do ông Nguyễn Xuân Minh, Chủ tịch HĐQT công ty Chứng khoán Techcombank (TCBS), làm người đại diện pháp luật.
Theo quan sát thị trường, dự báo tới đây sẽ còn có thêm ít nhất một công ty cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa có nguồn vốn liên quan đến công ty thành viên và cổ đông ngân hàng được thành lập. Với xu hướng mới này, các ngân hàng, công ty chứng khoán sẽ khó đứng ngoài cuộc đua góp vốn, thành lập công ty liên quan đến tài sản mã hóa.
 |
Dự báo cuộc đua thị trường tài sản mã hóa thời gian tới sẽ sôi động |
Theo VinaCapital, ước tính đã có khoảng 17 triệu người Việt Nam từng tham gia giao dịch tài sản số, với giá trị hằng năm trên 100 tỷ USD. Tuy nhiên, phần lớn giao dịch diễn ra trên các nền tảng nước ngoài.
Với các động thái chính sách gần đây, mục tiêu của Chính phủ là chuyển hoạt động tiền mã hóa tại Việt Nam từ thị trường phi chính thức quy mô lớn, phụ thuộc vào các kênh nước ngoài, sang thị trường chính thức có thể quản lý về vấn đề thuế và tích hợp vào hệ thống tài chính nội địa.
Cơ hội kéo dòng vốn quay trở lại
Ông Michael Kokalari, CFA Giám đốc phòng Phân tích kinh tế vĩ mô và Nghiên cứu thị trường VinaCapital cho rằng, việc lựa chọn thí điểm sớm cho thấy Việt Nam không đi theo cách tiếp cận “mở trước, siết sau” vốn gây nhiều rủi ro ở một số quốc gia.
Kinh nghiệm quốc tế cho thấy, các nước như Hàn Quốc, Singapore hay Thái Lan đều đã phải siết chặt kiểm soát khi thị trường bùng nổ quá nhanh. Trong khi đó, Việt Nam đang sớm triển khai các sàn thí điểm để thiết lập khung quy định rõ ràng trước khi chính thức ra mắt.
Theo Nghị quyết 05, các sàn phải có giấy phép hoạt động trong nước, giao dịch tiền mã hóa bằng tiền đồng và vốn điều lệ tối thiểu 10 nghìn tỷ đồng. Mức phí giao dịch hiện chưa ấn định, nhưng ban đầu sẽ giữ tương tự mức phí giao dịch ở thị trường chứng khoán, khoảng 0,15%.
Trong khi Việt Nam đã có những bước tiến khá thận trọng trong lĩnh vực tài sản số trong nhiều năm qua, theo quan sát từ thực tiễn của VinaCapital, thời điểm này có tính khác biệt. Hoạt động đang có dấu hiệu tăng tốc rõ rệt với nhiều cuộc thảo luận thường xuyên giữa các cơ quan quản lý, nhiều sự kiện trong ngành, cùng việc ra mắt NDAChain (nền tảng blockchain Trung tâm Dữ liệu Quốc gia của Chính phủ). Tất cả phản ánh một sự dịch chuyển hướng tới việc công nhận tài sản số như một phần hợp pháp của hệ thống tài chính.
Việc triển khai NDAChain là một trong nhiều bước đi sẽ giúp thúc đẩy quá trình mã hóa (tokenization) tại Việt Nam, tức là các tài sản tài chính quen thuộc (trái phiếu, chứng chỉ quỹ, hóa đơn thương mại, tín chỉ carbon) sẽ được phát hành và giao dịch dưới dạng tài sản số trên các hạ tầng được quản lý và liên kết với ngân hàng.
VinaCapital cho rằng, việc thí điểm thị trường tài sản mã hóa nhiều khả năng sẽ kéo dòng vốn quay trở lại, tạo nguồn thu cho ngân hàng và công ty chứng khoán, đồng thời mở ra cơ hội cho các đơn vị cung cấp dịch vụ chuyên biệt về lưu ký, tuân thủ và phân tích.
Việt Nam đang đặt nền móng cho một nền kinh tế số vượt ra ngoài phạm vi giao dịch tiền mã hóa, hướng tới việc tích hợp tài sản số vào thị trường và dịch vụ của quốc gia. Với số lượng nhà đầu tư cá nhân đông đảo và nhiều định chế chuẩn bị tham gia, các chương trình thí điểm và cơ chế cấp phép có thể trở thành nền tảng cho một thị trường minh bạch, thanh khoản cao và đáng tin cậy hơn. Vượt ra ngoài lĩnh vực tài chính, nền kinh tế đất nước cũng sẽ hưởng lợi từ token hóa và ứng dụng blockchain.
Các ngành như quản lý chuỗi cung ứng, năng lượng tái tạo, và bất động sản có thể tiếp cận mô hình huy động vốn mới thông qua tài sản được token hóa, trong khi tín chỉ carbon, hóa đơn thương mại và các công cụ khác sẽ có tính thanh khoản cao hơn. Nếu triển khai hiệu quả, nỗ lực quản lý tài sản số của Việt Nam không chỉ giúp kiểm soát hoạt động hiện hữu mà còn tích hợp tài sản mã hóa vào hệ thống tài chính trong nước.
