- Chuyên gia dự báo bất ngờ về kênh đầu tư vàng trong năm 2025
- Kinh tế vĩ mô khó đoán định, chuyên gia khuyến cáo gì về các kênh đầu tư?
Vàng, bạc “lên ngôi”
Từ đầu năm đến nay, vàng đã gần như tăng một mạch từ khoảng 2.600 USD/ounce lên gần 4.400 USD/ounce mà gần như không gặp bất kỳ trở ngại đáng kể nào. Trong nước, kim loại quý cũng đạt tốc độ tăng chưa từng có, từ mức quanh 83 triệu đồng/lượng lên mức đỉnh 153 triệu đồng/lượng, tương đương tăng trên 84%. Bạc là kênh trước đó vốn ít được chú ý nhưng bất ngờ trở thành kênh “hốt bạc” đúng nghĩa cho nhiều nhà đầu tư khi cũng tăng tới 80 - 100% kể từ đầu năm.
 |
Theo các chuyên gia, mỗi kênh đầu tư đều có lợi thế và rủi ro nhất định |
Theo ông Huỳnh Minh Tuấn - Công ty CP Tư vấn đầu tư và quản lý tài sản (FIDT), động lực tăng của vàng gồm chính sách lãi suất và rủi ro kinh tế. Việc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) hạ lãi suất chậm hơn kỳ vọng đã tăng sức hấp dẫn của vàng. Bên cạnh đó, lo ngại khủng hoảng kinh tế toàn cầu từ các chính sách thuế quan khiến vàng trở thành kênh trú ẩn an toàn. Ngoài ra, nhu cầu mua vào mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương với kim ngạch nhập khẩu tăng vọt. Với bối cảnh nhiều bất ổn, vàng được dự báo sẽ tiếp tục là tâm điểm đầu tư trong thời gian tới. Trong khi đó, bạc vật chất được quan tâm gần đây khi giá liên tục tăng và tâm lý nhiều nhà đầu tư khi so sánh với vàng. Tuy nhiên, ông Huỳnh Minh Tuấn cho rằng, xét về dài hạn, bạc vật chất phù hợp hơn cho hoạt động đầu cơ ăn chênh lệch trong thời gian ngắn, còn vàng là lựa chọn hợp lý để đầu tư và phân bổ tài sản.
Chứng khoán triển vọng tươi sáng, trái phiếu dần phục hồi
Chứng khoán vốn là kênh tương quan ngược với kim loại quý, song trong giai đoạn này lại không hề chịu sức ép. Chứng khoán thế giới liên tục thiết lập đỉnh mới, còn trong nước VN-Index cũng tăng từ hơn 1.260 điểm lên tới gần 1.800 điểm.
Ông Huỳnh Minh Tuấn cho rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam trong trung dài hạn sẽ rất tiềm năng với sự hỗ trợ của 3 yếu tố chính, gồm: Triển vọng sau nâng hạng; làn sóng IPO; tăng trưởng kinh tế cao và mức định giá ở mức hợp lý. Tuy nhiên, thời gian qua, đà tăng của chỉ số chủ yếu nhờ sự nâng đỡ của các cổ phiếu lớn, hàng loạt phiên thị trường diễn ra trong tình trạng “xanh vỏ, đỏ lòng”. Nhiều nhà đầu tư vẫn không vui khi điểm số tăng vì đa phần cổ phiếu trong danh mục của họ không được hưởng lợi từ đà tăng của chỉ số. Đặc biệt, sau phiên giảm kỷ lục lịch sử gần 95 điểm, nhiều nhà đầu tư tỏ ra e ngại về triển vọng dài hạn của thị trường.
Tuy nhiên, theo ông Nguyễn Thành Trung - Tổng Giám đốc Công ty CP đầu tư FinSuccess, thống kê cho thấy các nhịp điều chỉnh dưới 10% thường mang tính kỹ thuật, xuất hiện vài lần trong năm và không đáng lo ngại. VN-Index hiện vẫn nằm trong ngưỡng điều chỉnh này, trong khi nền tảng vĩ mô và dòng tiền nội vẫn tích cực. Ngoài ra, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang phục hồi rõ rệt trong năm 2025 vừa là một yếu tố hỗ trợ thị trường chứng khoán, vừa là một kênh đầu tư hấp dẫn bên cạnh cổ phiếu. 9 tháng đầu năm, tổng giá trị phát hành của trái phiếu doanh nghiệp ghi nhận khoảng 425 nghìn tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ.Trong đó, sự hồi phục đến từ tất cả các nhóm ngành.
Theo dự báo của FIDT, thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ tiếp tục phục hồi và tăng trưởng trong các năm tới khi nhu cầu vốn tăng mạnh và niềm tin nhà đầu tư quay lại. Định hướng thị trường của chính phủ mục tiêu năm 2030 tổng dư nợ thị trường trái phiếu doanh nghiệp/GDP là 25% (cao hơn rất nhiều ở mức 7% hiện tại).
Bất động sản có thể sắp bước vào chu kỳ tăng trưởng mới
Thị trường bất động sản thời gian qua cũng chứng kiến mức tăng nóng về giá, theo đó đã hình thành mặt bằng giá mới cao gấp đôi chỉ sau 2 năm dù giao dịch chưa lấy lấy lại sự sôi động.
Ông Huỳnh Minh Tuấn cho rằng, giai đoạn cuối năm 2024 và nửa đầu năm 2025 là giai đoạn mà tảng băng đã dần được gỡ. Nhà sáng lập FIDT dự báo, từ nửa cuối năm 2025, thị trường dự kiến sẽ bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ trong vài năm tới. Điều này mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư nếu chuẩn bị chiến lược hợp lý, tận dụng thời điểm thị trường phục hồi và các chính sách hỗ trợ của chính phủ. Nhu cầu nhà ở được thúc đẩy mạnh từ yếu tố nhân khẩu học và đô thị hóa thúc đẩy mở rộng thị trường bất động sản Việt Nam. Trong 10 năm tới, sự ủng hộ từ yếu tố nhân khẩu học, kết hợp với quá trình đô thị hóa mạnh mẽ và phát triển cơ sở hạ tầng đồng bộ sẽ tạo động lực bền vững, thúc đẩy nhu cầu bất động sản nhà ở và đảm bảo sự tăng trưởng dài hạn cho thị trường bất động sản Việt Nam.
Thị trường tài sản mã hóa dần ra khỏi “vùng xám”
Trước khi được hợp thức hóa, thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam với quy mô khoảng 100 tỷ USD đã lan tỏa nhanh chóng, số lượng tài khoản tài sản số tăng chóng mặt chỉ vài năm trở lại đây.
Theo ông Huỳnh Minh Tuấn, chính sách tài sản mã hóa của Việt Nam năm 2025 được triển khai theo hướng “cởi mở nhưng có kiểm soát” thông qua Nghị quyết 05/2025/NQ-CP. Đây được xem là khung pháp lý đầu tiên chính thức công nhận tài sản mã hóa là tài sản hợp pháp để đầu tư/trao đổi. Cơ chế thí điểm có kiểm soát này nhằm quản lý rủi ro, yêu cầu tổ chức phải đáp ứng tiêu chuẩn cao về minh bạch và công nghệ. Về thuế, giao dịch sẽ tạm áp dụng như chứng khoán. Mục tiêu cốt lõi là bảo vệ nhà đầu tư và đưa thị trường vào khuôn khổ pháp luật.
Phân bổ danh mục đầu tư ra sao?
Trong xu hướng phân bổ tài sản đa kênh, ông Huỳnh Minh Tuấn cho rằng nhà đầu tư nên tăng tỷ trọng vào các lớp tài sản vàng, cổ phiếu, trái phiếu hay tài sản mã hóa, duy trì tỷ trọng cao đối với bất động sản và giảm phân bổ vào kênh tiền gửi.
Còn chuyên gia đầu tư Phan Dũng Khánh thì cho rằng, mỗi kênh đầu tư đều có những lợi thế và rủi ro nhất định. Ví dụ chứng khoán có lợi thế là nhiều mã, nhiều lựa chọn, thị giá cũng phong phú, không đòi hỏi vốn quá lớn vẫn có thể tham gia được; trong khi vàng và bất động sản đòi hỏi phải có vốn lớn, chưa kể vàng có chênh lệch mua bán, chênh lệch giá nội ngoại, chợ đen và chính thức, chưa kể rủi ro giá lên xuống. Để hạn chế rủi ro, nhà đầu tư nên lưu ý dòng tiền, tập trung vào những cổ phiếu, nhóm ngành tiềm năng, bất động sản thì vào phân khúc dễ thanh khoản, không mua lấy được, không theo phong trào, không fomo, không “thấy người ta ăn khoai cũng vác mai đi đào”. Bên cạnh đó, nhà đầu tư cần chú ý đến lịch sử tài sản. Những gì đã xảy ra trong quá khứ luôn có thể lặp lại, nó giống như những chu kỳ của nền kinh tế. Ví dụ vàng đã tăng quá cao, tăng liên tục 2 năm, không có cái gì là tăng mãi mãi, sẽ phải có giới hạn. Chưa kể, diễn biến địa chính trị thế giới hoàn toàn có thể đảo chiều nên những gì đang hỗ trợ giá vàng, đang giúp vàng hưởng lợi, hoàn toàn có thể là yếu tố khiến vàng lao dốc nếu nó diễn biến theo chiều ngược lại.
Với chứng khoán, có thể đầu tư lâu dài. Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng năm 2025 là 8%, các năm sau tăng trưởng 2 con số. Đây là cơ hội rất lớn cho thị trường, nên có thể đầu tư. Với bất động sản, nhà đầu tư phải cân đối tài chính, vì giá trị lớn, tính thanh khoản lại thấp hơn so với các kênh còn lại. Do đó, để phân bổ tài sản, ông Phan Dũng Khánh cho rằng sẽ tùy vào tiềm lực và khẩu vị rủi ro của từng người. Nếu ưa sự an toàn, nhà đầu tư nên bỏ 60% vào mua vàng, gửi tiết kiệm, mua trái phiếu và mua bảo hiểm. Còn nếu ưa mạo hiểm có thể đầu tư
70-80% vào chứng khoán, bất động sản, tài sản mã hóa, là những kênh sinh lời cao nhưng rủi ro cũng lớn. Lưu ý, nếu đầu tư vào kênh rủi ro, hãy là nhà đầu tư thông thái, bắt đầu tư việc nắm bắt thông tin, cập nhật xu hướng giá cả cũng như những yếu tố tác động từ địa chính trị, tìm hiểu lịch sử thị trường… Và quan trọng, đừng lạm dụng đòn bẩy tài chính khi thị trường quá nóng, đừng đầu tư theo phong trào, không để tâm lý fomo chi phối, hãy tập cho mình cái đầu lạnh khi thị trường quá nóng.
